L'argent de peuple, Yuan, est sous-évalué?

Question : Est-ce que le "Yuan" ou "RMB" est sous-évalué?

Récemment, un graphique du magazine "The Economist" m'a interpellé sur cette question. La méthodologie utilisée et le raisonnement logique utilisé est très simple, je voudrais partager avec vous.

Si vous regarder le graphe suivant donnant le prix d'un "Big Mac" dans chaque pays, vous avez découvrir en effet le prix est différent selon les régions. Les barres représentent le pourcentage de prix par rapport au prix référentiel aux USA. Les barres vers droite sont les prix plus chers, comme en Suisse; au contraire, les barres vers gauche sont les prix moins chers, comme en Inde ou en  Chine.

Selon le graphique, le prix d'un Big Mac en Chine est de l'ordre de 2,44$ alors qu'aux USA, il est à 4,2$. Il en tire une conclusion que le "Yuan" est sous-évalué de 60% alors que l'hypothèse de base du taux de change consiste à équilibrer le prix du même produit dans le panier de consommateur dans chaque pays.

Cela m'interpelle parce qu'en Chine, le prix de matières premières, et de main-d’œuvres sont moins chers qu'aux USA, cela pourrait expliquer pourquoi le prix est moins bas, autrement dit, le raisonnement est biaisé puisque le niveau de développement de chaque pays est différent. J'ai donc continué ma recherche sur internet et j'ai trouvé cela :

En effet, ce graphe est plus représentatif car il prend un autre facteur en compte : le PIB représentant naturellement le niveau de développement de chaque pays. Il est facile à constater dans le graphe à gauche que le prix de Big Mac est lié au niveau de PIB de chaque pays, il est donc normal pour la Chine, un pays en voie de développement d'avoir un prix plus bas.

Prochaine étape consiste donc à ajuster le prix de Big Mac en projetant le niveau de PIB de la Chine à celui des USA, ce qui représenté par le cercle rouge dans le 2nd graphe. On voit que le prix est presque pareil en Chine qu'aux USA; et le "Yuan" est presque évalué à son juste niveau.

Résumé : The "Big Mac" index prenant en compte le niveau de PIB est un indice juste, démontrant que "Yuan" est à son juste niveau par rapport au dollar.